Внутренние цены на сахар останутся высокими.
Средняя цена на сахар в Украине в январе-апреле 2010г. была на 125% выше, чем в соответствующий период 2009г. Однако, после достижения пика в феврале 2010, цены начали снижаться. Но по сравнению с мировыми, внутренние цены на сахар в Украине снизились незначительно - 17% против 53% снижения спот-цен в Нью-Йорке. В данный момент на рынке Украины наблюдается дефицит, который поддерживает цены на высоком уровне. Ожидается, что предложение в 2010г. будет приблизительно равно спросу, а значит цены скорее всего останутся незыблемыми, говорят аналитики Phoenix Capital. По их мнению, в 2010г. средняя цена на сахар составит 5500 грн за тонну, а в 2011 году снизится до 4500 грн за тонну.
Астарта – лидер рынка.
Компания занимает наибольшую долю рынка сладкого продукта - 17,8% (2009г.) и считается самым успешным производителем сахара. Компания также подтвердила способность осуществлять долгосрочное планирование и достигать поставленных целей – в 2009г. Астарта реализовала большинство целей на 2010г., поставленных в 2007г. (ожидается, что план по производству сахара, установленный еще в 2007г. будет перевыполнен в 2010г). Основное преимущество Астарты - вертикальная интеграция, так как 91% сахара производится из собственного сырья.
Укррос "поднимется" из-за высоких цен на сахар.
В 2010г., благодаря росту цен на сахар, увеличится до $43 млн., рост производства этого продукта и составит 32%, а урожайность вырастет с 27 тонн/га в 2009г. до 37 тонн/га в 2010 (урожайность в 2007г. – 41 тонн/га, в 2008г. – 40 тонн/га). Планируется обработать 50 000 тонн сахара - сырца, что принесет компании около $8 млн. дополнительной валовой прибыли. Дополнительные общие, административные и другие расходы связанные с переработкой сахара сырца останутся минимальными, поэтому большая часть этой суммы будет отображена в прибыли компании.
Основным риском для обеих компаний является изменение цен на сахар.
Зависимость от цен на сахар для обеих компаний является довольно высокой. 5%-ное снижение цен на сахар в расчетном периоде (2010-2018) снижает потенциал роста для Астарты и Укрроса с 53% до 25% и с 70% до 26% соответственно.
Внутренние цены на сахар останутся выше себестоимости производства сахара из сахара - сырца, импортируемого по существующей квоте (таможенная пошлина составляет 2%), однако будет ниже себестоимости производства сахара, импортируемого сверх квоты (который будет облагаться 50% пошлиной).
